Sie arbeitete zuerst für die Werbebranche in Vancouver City und war 7 mal als Covergirl des Herrenmagazins Playboy zu bewundern. Nachdem sie bei einem Football-Spiel entdeckt wurde, zog sie nach Los Angeles. Sie unterzog sich dort im Laufe der Jahre mehrerer Schönheitsoperationen und begann als Schauspielerin zu arbeiten.

Im Fernsehen bekannt wurde Pamela Anderson zuerst durch ihren Auftritt als Lisa in der amerikanischen Comedy-Serie Home Improvement (deutsch: Hör mal wer da hämmert). Weiter bekannt wurde sie durch die TV-Serie Baywatch, in der sie neben David Hasselhoff fünf Jahre lang die Rettungsschwimmerin Casey Jean ("C. J.") Parker spielte, die überwiegend leicht bekleidet vor einer Strandkulisse agierte.

Ihr Kino-Film "Barb Wire" 1996 war zwar kommerziell erfolgreich, aber auch nur deshalb, weil Anderson die Hauptrolle spielte. Sie erhielt für ihre schauspielerische Leistung die "Goldene Himbeere". Danach spielte sie in der Serie "VIP-The Bodyguards" die Hauptrolle der leichtbekleideten Galionsfigur eines Bodyguard-Unternehmens. Für Schlagzeilen sorgte ihre turbulente Ehe mit Tommy Lee, dem Schlagzeuger und Skandalrocker der Heavy-Metal-Band Mötley Crüe. Berühmtheit erreichte auch ihr Hochzeitsporno, den sie mit Tommy Lee im Jahr 1995 in Mexiko drehte. Vorher sammelte Pamela schon mit Bret Michaels Erfahrung im Porno-Genre. Mit dem schwedischen Model Marcus Schenkenberg und dem amerikanischen Musiker Kid Rock war sie nach Lee kurzzeitig liiert.

1999 machte sie erneut Schlagzeilen, als sie sich ihre Silikonkissen entfernen ließ. Wenig später begann sie aber ihren großen Busen zu vermissen und ließ ihn wieder vergrößern. Das Guinness-Buch der Rekorde verzeichnete sie im selben Jahr als die im Internet am häufigsten erwähnte Frau. Sie ist Mutter zweier Kinder (Brandon, 6. Juni 1996 und Dylan, 29. Dezember 1997). Pamela Anderson hat Hepatitis C. Im März 2002 erklärete Anderson, sie habe sich an einer Tätowiernadel mit dem Hepatitis C Virus angesteckt, die sie gemeinsam mit ihrem Ex-Mann Tommy Lee benutzt